吴清：资本市场监管重点突出“强”和“严”

　　3月6日下午，十四届全国人大二次会议举行经济主题记者会。会上，中国证监会主席吴清重点回应了资本市场监管工作、提高上市公司质量、增强资本市场内在稳定性等市场关切的问题。

　　这是吴清就任证监会主席后首次公开亮相记者会。吴清表示，到证监会主席岗位后边学边干，以学为主。一方面，进一步学习领会党中央、国务院关于资本市场工作的决策部署，抓紧推进落实；另一方面，通过调研向市场学习。

　　吴清强调，资本市场监管者要特别关注公平问题，把公开、公平、公正作为最重要的原则。下一步工作将尊重规律、尊重规则。监管重点是突出“强”和“严”。“强”是强本强基。投资者是市场之本，上市公司是市场之基，必须真诚善待投资者，必须聚焦提高上市公司质量。“严”是严监严管。证监会将针对股票市场、债券市场、期货和衍生品市场等各领域、各主体、各环节，全面检视并加快补齐监管存在的短板弱项。

　　资本市场监管将突出“强”“严”

　　近一段时间，有关资本市场基本功能的讨论，如投融资问题、公平和效率问题引发市场关注。

　　关于投资与融资，吴清认为，二者是一体两面、不能分割，两大功能相辅相成，没有投资就没有融资，没有买方就没有卖方，只有投融资平衡发展，资本市场才能够形成良性循环。

　　关于公平与效率，吴清表示，在公平交易、合理定价、充分竞争的条件下高效配置资源，促进高质量发展，这样资本市场才有持久的生命力。但是，由于市场参与各方在资金、技术、信息等方面都有很多差异，监管者要特别关注公平问题，把公开、公平、公正作为最重要的原则。保护投资者特别是中小投资者合法权益是证监会最重要的中心任务，这也是资本市场监管工作政治性、人民性的直接体现。

　　关于下一步监管工作重点，吴清用“强”“严”这两个关键字概括。他表示，强就是要强本强基。投资者是市场之本，上市公司是市场之基，投资者和上市公司都是资本市场发展的源头活水。必须真诚善待投资者，从法律上、制度上、监管执法和司法上进一步加强对投资者的保护，增强投资者对市场的信心和信任。同时，聚焦提高上市公司质量，让企业更好发挥主体作用。从根本上看，必须坚定不移全面深化改革开放，夯实资本市场高质量发展的制度基础。

　　“关于严，就是严监严管，就是依法从严监管市场，依纪从严管理队伍。”吴清表示，将针对股票市场、债券市场、期货和衍生品市场等各领域、各主体、各环节，全面检视并加快补齐监管存在的短板弱项。将瞪大眼睛，对问题机构、问题企业强化早期纠正，对各类风险及早处置，对各种违法违规行为露头就打，对重点领域的重大违法行为重点严打。在队伍管理上，将刀刃向内，严抓严管，真正在政治上、专业上、作风上、廉洁上过得硬，打造一支监管铁军。

　　企业IPO绝不能以“圈钱”为目的

　　上市公司是资本市场运行的逻辑起点，资本市场所有产品几乎都与上市公司相关。近一段时间，证监会和各地政府通过走访上市公司，帮助上市公司解决部分实际困难。在本次记者会上，吴清从监管部门角度出发，围绕入口监管、出口监管、持续监管、责任落实等内容，阐述了提高上市公司质量的工作重点。

　　对于严把入口，吴清强调，企业IPO（首次公开募股）上市绝不能以“圈钱”为目的，更不允许造假、欺诈上市。因此，审核注册各个环节都要依法依规，严之又严，督促发行人真实准确完整披露信息，全力把造假者挡在资本市场门外。

　　“目前，证监会对在审企业进行现场检查，交易所也进行现场督导，但是现场检查和现场督导的覆盖面还非常有限，下一步要成倍地大幅地提高覆盖面，对发现的违法违规线索进一步加大查处力度，坚持申报就要担责，以此倒逼发行人进一步提高申报质量，也倒逼中介机构提高执业和服务水平，做到勤勉尽责。”吴清说。

　　在加强上市后监管方面，证监会目前突出抓三件事：一是防假打假，二是规范减持，三是推动分红。

　　对于如何畅通出口，吴清认为，一方面，设置更加严格的强制退市标准，做到应退尽退；另一方面，完善吸收合并等政策，进一步拓宽多元退出渠道，也鼓励推动一些公司主动退市。下一步，要加大强制退市、主动退市力度。

　　压实责任需要多方努力。在吴清看来，提高上市公司质量，企业必须扛起第一责任、主体责任，控股股东、实控人、董监高作为企业的“关键少数”必须挺在前面。监管部门、行业主管部门、地方政府还有各类专业中介机构也都要各负其责，责无旁贷。

　　同时，吴清还强调，发行上市、并购重组、股权激励等制度也要与时俱进，进一步适应新质生产力发展的需要和特点，进行必要的调整完善，增强制度的包容性、适应性，让真正有潜力的企业在资本市场的支持下成长壮大，不断改善上市公司结构，从而让投资者能够更好分享经济高质量发展的成果。

　　增强市场稳定性：“一个基石”和“五个支柱”

　　今年的政府工作报告提出“增强资本市场内在稳定性”。对于如何建设资本市场内生稳定机制，吴清提出，这至少包括“一个基石”和“五个支柱”。

　　吴清认为，影响资本市场运行的因素很多，机理也比较复杂，从监管者的角度来说，重视资本市场内生稳定机制建设，提升市场韧性，是需要深入研究和努力做好的一项工作，同时是一项体系性的工作，必须坚持系统思维、底线思维、极限思维，综合施策。

　　“一个基石”，就是高质量的上市公司。上市公司首先要有良好的治理，有稳定的回报或者可以期待的成长性。大股东、实控人和管理层必须牢记上市公司是公众公司，必须有姓“公”的意识和责任，要持续对公众负责，持续提高投资价值。

　　“五个支柱”，第一个是更合理的资金结构。市场上长钱短钱都是需要的，但是更缺的是长钱，同样缺的是长期主义。要努力推进价值投资、理性投资、长期投资的理念。

　　第二个是更完善的基础制度。资本市场规范性要求极高，要通过不断深化改革，把各项基础制度搞扎实，增强制度的适应性、稳定性、可预期性。

　　第三个是更有效的市场调节机制。“市场供求关系和价格都是市场自发调节、自我平衡的决定性因素，比如一级市场与二级市场如何有效衔接，有序循环，实现协调发展，这个机制需要进一步搞顺。”吴清表示。

　　第四个是更优质的专业服务。这一支柱涉及证券公司、基金公司、期货公司、投资管理机构、会计师律师事务所、评估评级机构等，其都要进一步回归本源，勤勉尽责，把功能性放在首位，不断提高专业服务水准，为市场把好关。

　　第五个是更严格的监管执法。证监会最近一段时间采取了一些更加严格的执法行动，还将持续严格执法，对一些重大的违法违规行为、涉及犯罪的，加强行刑对接，有些在追究刑事责任的同时还要追究民事责任。这对于稳定市场运行至关重要。

　　“当然，要看到市场运行有其自身规律，正常情况下不应干预。但是，一旦市场严重脱离基本面，出现非理性剧烈震荡、流动性枯竭、市场恐慌、信心严重缺失等极端情形，该出手就果断出手，纠正市场失灵。”吴清说，这方面已经有一些行之有效的做法，还将健全完善相关机制。